优质的轿车塑料部件二级供货商。公司为轿车塑料零部件二级供货商,产品分为热交换、空调、车灯、表里饰、安全体系塑料件和金属件六大类,2010年完成经营收入9.08亿,净利润1.59亿元,归纳毛利率31.7%,净资产收益率38.7%。
轿车塑料商场容量约500亿(按本钱计),商场集中度较低。轿车节能带来的轻量化趋势将使塑料件商场加速开展,但现在职业规划较小,以单车塑料用量130kg预算,现在按生产本钱计量的商场容量约为380亿元至550亿元之间,4家上市公司市占率算计约10%,集中度偏低。
背靠优质客户资源,但估计未来毛利率将面对下滑压力。2010年公司收入增量的57%源于上汽旗下的合资零部件企业,在要点开展的空调、车灯、表里饰塑料件商场,上汽也是首要客户,公司可以凭仗优质客户资源共享职业生长。原材料约占公司产品本钱的80%,原材料价格上涨将腐蚀毛利,一起低毛利率产品增速加速也将拉低归纳毛利率。
未来三年净利复合增速25%,合理价格区间21.60~25.92元。咱们估计公司2011-2013年发行后彻底摊薄EPS为1.08元、1.45元和1.77元,依据职业可比公司估值,考虑公司战略定位与产生趋势,咱们以为合理的询价区间在21.60~25.92元之间,对应2011年20倍~24倍的市盈率。
全景网刊登此文意图在于传达更多信息,与本网站态度无关并谢绝转载!全景网不确保其内容的准确性、可靠性和有效性,本版文章的原创性以及文中陈说文字和内容并未通过本站证明,对本文以及其间悉数或许部分内容、文字的真实性、完整性、及时性,数据及图表的准确性本站不作任何确保或许诺,请读者仅作参阅,不作为任何买与卖的主张,并请自行核实相关内容。据此操作,危险自担。
兴业证券-世纪华通-002602-优质的轿车塑料二级供货商-110714.pdf
24小时客服热线:13809516086 咨询电话:0591-87827656 E-mail:596449043@qq.com
Copyright 2013-2017 华体会体育hth官方网站 版权所有
《中华人民共和国电信与信息服务业务》信息产业部备案号:华体会体育hth官方网站-hth华体会最新官网-华体会hth体育平台